Al 4° piano con Alessandro Fugnoli

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Alessandro Fugnoli, Strategist di Kairos, analizza l’attuale scenario economico/finanziario e gli impatti sui portafogli di investimento. Segui l'episodio mensile.
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MERCATI E GUERRE. Politiche di riarmo e boom inflazionistico
2d fa
MERCATI E GUERRE. Politiche di riarmo e boom inflazionistico
Inizialmente, le guerre generano crescita economica e riduzione della disoccupazione tramite riarmo e mobilitazione, ma i costi diventano rapidamente elevati, specie per lo schieramento perdente, con inflazione durante e dopo il conflitto.   Le attuali tensioni geopolitiche sono tra le più alte del dopoguerra, con discussioni aperte sull'uso di armi nucleari. Alimentano una corsa al riarmo finanziata da deficit pubblici crescenti. Le Banche Centrali lottano per contenere l'inflazione, ma il ritorno alla stabilità sarà complesso. Questo scenario influenzerà profondamente gli investimenti, favorendo i bond brevi e settori azionari come quello minerario, energetico, militare, aerospaziale e tecnologico, che dovrebbero guadagnare peso nei portafogli.

Episodi

MERCATI E GUERRE. Politiche di riarmo e boom inflazionistico
2d fa
MERCATI E GUERRE. Politiche di riarmo e boom inflazionistico
Inizialmente, le guerre generano crescita economica e riduzione della disoccupazione tramite riarmo e mobilitazione, ma i costi diventano rapidamente elevati, specie per lo schieramento perdente, con inflazione durante e dopo il conflitto.   Le attuali tensioni geopolitiche sono tra le più alte del dopoguerra, con discussioni aperte sull'uso di armi nucleari. Alimentano una corsa al riarmo finanziata da deficit pubblici crescenti. Le Banche Centrali lottano per contenere l'inflazione, ma il ritorno alla stabilità sarà complesso. Questo scenario influenzerà profondamente gli investimenti, favorendo i bond brevi e settori azionari come quello minerario, energetico, militare, aerospaziale e tecnologico, che dovrebbero guadagnare peso nei portafogli.
VERSO UN CONSOLIDAMENTO. Il rialzo azionario sarà più solido se si prenderà una pausa
13-03-2024
VERSO UN CONSOLIDAMENTO. Il rialzo azionario sarà più solido se si prenderà una pausa
Il mercato azionario, in un ciclo di crescita protratto, potrebbe richiedere una pausa per consolidarsi, specialmente con valutazioni elevate e posizioni speculative cariche.  Tale correzione potrebbe manifestarsi attraverso una fase laterale con aumentata volatilità anziché una brusca caduta dei prezzi. Prevedere il momento esatto di tale correzione è difficile, ma il mese di maggio spesso vede vendite significative.  Nonostante un aumento dei tassi di interesse, l'azionario ha beneficiato principalmente dalla crescita degli utili, specialmente nel settore tecnologico. Gli investitori dovranno diventare più selettivi, concentrandosi sulle singole società all'interno di ogni settore.
IL TEMA PIÙ CALDO. La bolla non-bolla dell’Intelligenza Artificiale
14-02-2024
IL TEMA PIÙ CALDO. La bolla non-bolla dell’Intelligenza Artificiale
Le bolle finanziarie sono rischiose ma possono essere molto redditizie; è cruciale mantenere la prudenza e la responsabilità per evitare di farsi travolgere quando queste inevitabilmente scoppiano.L'attuale scenario di crescita economica globale e tassi di interesse in discesa, attesi per i prossimi due anni, offre un terreno fertile per le bolle, con l'Intelligenza Artificiale come tema ideale.È importante però comprendere che tutte le bolle hanno una fine. Mantenere un'esposizione moderata al settore porterà a miglioramenti nel portafoglio, purché si eviti l'avidità.
LA PERFEZIONE NON È DI QUESTO MONDO. Il 2024 sarà un anno positivo, ma non necessariamente facile
17-01-2024
LA PERFEZIONE NON È DI QUESTO MONDO. Il 2024 sarà un anno positivo, ma non necessariamente facile
L’ottimismo generalizzato induce a credere che le cose andranno molto bene nel 2024. Un anno che il mercato si aspetta come una “routine profittevole”, solido e senza instabilità. Ma sarà davvero così? Sicuramente ci sono fattori di rischio da considerare: l’inflazione sempre in agguato, le Banche Centrali che potrebbero non avere fretta di tagliare i tassi e possibili improvvise esplosioni di volatilità dei mercati Per attraversare con successo l'anno, è importante non esporsi eccessivamente, contenendo le aspettative senza sottovalutare eventuali imprevisti.
PREVISIONI SUL 2024. Questa volta qualcuno avrà ragione
15-11-2023
PREVISIONI SUL 2024. Questa volta qualcuno avrà ragione
A differenza di quanto avvenuto un anno fa, oggi assistiamo ad una grande dispersione di pareri riguardo alle previsioni sul prossimo anno. Le cinque scuole di pensiero principali che si stanno facendo largo immaginano vari scenari per il 2024 più o meno rosei per inflazione, tassi di interesse e crescita economica, ipotizzando il conseguente effetto che la somma tra questi fattori potrà avere sui mercati azionari e obbligazionari. Quello che è certo è che il prossimo sarà un anno elettorale in America, in Europa e nel Regno Unito. Per cui è probabile che la spesa pubblica resti molto elevata e che questo impedisca una recessione, il che indurrebbe le Banche Centrali ad allungare i tempi per effettuare i primi graduali tagli sui tassi. Se così fosse, i bond dovranno avere pazienza e, nell'attesa, godere comunque di un rendimento molto interessante. L’azionario dovrà fare i conti con valutazioni piuttosto elevate ma ci sarà comunque spazio per un apprezzamento in alcuni settori. Materie prime e valute, dal canto loro, saranno stabili, ad eccezione del dollaro che si manterrà forte.
A CHE PUNTO SIAMO. La normalizzazione monetaria prosegue con il Quantitative Tightening, ma la discesa dei bond è vicina alla fine
11-10-2023
A CHE PUNTO SIAMO. La normalizzazione monetaria prosegue con il Quantitative Tightening, ma la discesa dei bond è vicina alla fine
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L’ORA DEI DIFENSIVI. La correzione azionaria rimarrà superficiale, ma le borse continueranno a risentire della concorrenza del monetario
13-09-2023
L’ORA DEI DIFENSIVI. La correzione azionaria rimarrà superficiale, ma le borse continueranno a risentire della concorrenza del monetario
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RECESSIONE. SE, COME, QUANDO. Come anticiparla e come coglierne le opportunità
12-07-2023
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IL RITORNO DI FOMO. Le borse hanno voglia di salire. Hanno ragione?
14-06-2023
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INTELLIGENZA ARTIFICIALE E MERCATI. Come comportarsi con la nuova bolla in formazione?
24-05-2023
INTELLIGENZA ARTIFICIALE E MERCATI. Come comportarsi con la nuova bolla in formazione?
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SORPRESE. Va quasi tutto meglio del previsto, per ora
19-04-2023
SORPRESE. Va quasi tutto meglio del previsto, per ora
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IL RIEQUILIBRIO. Si riduce la distanza tra bond e azioni
14-03-2023
IL RIEQUILIBRIO. Si riduce la distanza tra bond e azioni
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TEMPO DI VERIFICHE. Più crescita, ma anche più inflazione
22-02-2023
TEMPO DI VERIFICHE. Più crescita, ma anche più inflazione
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VERSO UNA FASE DI CONSOLIDAMENTO. Molte le buone sorprese, ma molte anche le sfide che attendono i mercati
24-01-2023
VERSO UNA FASE DI CONSOLIDAMENTO. Molte le buone sorprese, ma molte anche le sfide che attendono i mercati
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L’ANNO CHE PREPARERÀ LA RIPRESA. Che cosa si può sperare per il 2023
13-12-2022
L’ANNO CHE PREPARERÀ LA RIPRESA. Che cosa si può sperare per il 2023
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LE ATTESE PER IL 2023. Quello su cui c'è accordo e quello su cui si diverge
22-11-2022
LE ATTESE PER IL 2023. Quello su cui c'è accordo e quello su cui si diverge
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IL RECUPERO POSSIBILE. La recessione non è così vicina e i mercati sono ipervenduti
18-10-2022
IL RECUPERO POSSIBILE. La recessione non è così vicina e i mercati sono ipervenduti
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A SCONTO. Le borse globali sono tornate a valere meno del Pil
20-09-2022
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L'EQUILIBRIO NERVOSO DELLE BORSE. A metà strada tra i minimi di giugno e i massimi di agosto
30-08-2022
L'EQUILIBRIO NERVOSO DELLE BORSE. A metà strada tra i minimi di giugno e i massimi di agosto
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LE DUE INFLAZIONI. I mercati ne guardano una, le Banche Centrali un’altra. Cosa cambia per le Borse
19-07-2022
LE DUE INFLAZIONI. I mercati ne guardano una, le Banche Centrali un’altra. Cosa cambia per le Borse
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